- James Hardie Industries, empresa de materiales de construcción, compra el fabricante estadounidense de productos para exteriores Azek Group.
- La adquisición une al principal proveedor de revestimientos para el hogar en EE.UU. con uno de los mayores fabricantes de productos para exteriores.
- La operación se da en un contexto de varias adquisiciones importantes en el sector de mejoras para el hogar en EE.UU.
Es domingo en Occidente, pero ya lunes 24 de marzo en Australia, desde donde llega una novedad que reconfigura el sector de mejoras para el hogar en Estados Unidos.
En efecto, la compañía de materiales de construcción James Hardie Industries, con sede en Dublín y cotización principal en Australia, comprará el fabricante de productos para exteriores Azek Group por U$S 9,100 millones.
La operación, que se realizará mediante una combinación de efectivo y acciones, une al principal proveedor de revestimientos para el hogar en EE.UU. con uno de los mayores productores de artículos para espacios al aire libre.
La compra se interpreta como una apuesta para captar el gasto de los propietarios estadounidenses, impulsado por una tendencia a la baja en las tasas hipotecarias.
Fusión de gigantes en un mercado dinámico
La transacción valuó las acciones de Azek en U$S 56.88 cada una, lo que representa una prima del 26% sobre el precio promedio de los últimos 30 días.
Se espera que los accionistas de Azek reciban U$S 26.45 por acción en efectivo, y el resto en acciones de James Hardie.
Con esta unión, se crea una empresa con ganancias combinadas de U$S 1,800 millones e ingresos que alcanzan los U$S 6,000 millones, la mayor parte generados en el mercado estadounidense.
La compra por parte de James Hardie se enmarca dentro de una oleada de adquisiciones de gran escala en el sector de las mejoras para el hogar en Estados Unidos.
Por ejemplo, el distribuidor de productos para la construcción QXO finalizó un acuerdo de U$S 11,000 millones para adquirir Beacon Roofing Supply, tras varios meses de negociaciones.
El año pasado, Home Depot compró otra empresa de techado, SRS Distribution, en una operación valuada en U$S 18,000 millones.
Estas operaciones ilustran el objetivo por consolidar actores clave en un mercado que se beneficia de factores como la antigüedad del parque de viviendas estadounidense –con una edad media de 43 años según un estudio de 2021 del Harvard Joint Center for Housing Studies– y las expectativas de una disminución en las tasas de interés.
James Hardie compra Azek
El CEO de James Hardie, Aaron Erter, habló de “optimismo” respecto de las perspectivas de la compra, afirmando que unidas ambas empresas estarán bien posicionadas para impulsar el crecimiento de las firmas.
Azek, a través de sus marcas Azek Exteriors y TimberTech, se especializa en la fabricación de cubiertas, barandillas y pérgolas, utilizando materiales sintéticos como fibra y cemento, una tendencia que comparte con James Hardie.
El contexto macroeconómico de las recientes reducciones de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU., junto con la expectativa de al menos dos recortes más en el futuro cercano, se consideran datos económicos favorables para el sector de la vivienda y, por extensión, para las empresas de mejoras para el hogar.
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